兽药是养殖业的重要投入品，兽药产业是促进养殖业健康发展的基础性产业。但创造新兴事物的能力不足、产能利用率不高、质量参差不齐等问题制约了兽药产业高水平质量的发展。为促进行业健康发展，农业农村部制定新版GMP并在兽药生产全过程质量管理、生产环境洁净度级别、生物安全管理等方面提出了更加高的要求，行业门槛逐步提升。国家卫生健康委等13部门联合制定了《遏制微生物耐药国家行动计划（2022-2025年）》，鼓励推动动物专用抗微生物药物和兽用抗微生物药物替代品的研究与开发，具备动物专用、高效、长效、低残留、低耐药性等特性的抗微生物药物成为行业重点研究和推广的方向。畜禽病原耐药性产生与传播机制研究、新兽药与替抗新产品研发、药物靶标发现与新兽药创制等科学技术创新工作成为行业高质量展的重要特征。兽药行业过去通过低质量、低价格粗放发展的时代将逐步退出历史舞台。公司紧盯行业发展的新趋势，充分的利用自身在发展理念、创新机制、专业人才、资金实力等方面的优势，以技术创新为核心驱动力，力争抢占更多市场占有率，助力兽药行业向高质量方向发展。
我国畜禽养殖业正向规模化、专业化、现代化的生产方式转变，畜禽养殖规模化率超过70%。随着畜牧生产方式的改变，养殖用药的理念也在发生明显的变化。养殖密度增加、饲料端禁抗某些特定的程度上会增加动物疫病风险，高效、使用便捷、休药期短、低残留的兽药产品成为市场新的关注点。有利于提升养殖效率、提升投入产出比的动保产品和防疫方案更容易获得客户认可。大型养殖集团逐步形成比较完善的药品评估体系，从产品质量、价格、技术服务、供应链安全、技术创新、生产制造、信用政策等维度综合评价并确定供应商，市场门槛进一步提升，规模化养殖企业与总实力突出的兽药企业形成更加紧密的合作伙伴关系，“良币驱逐劣币”正成为行业主旋律。随着下游养殖业集中化、专业化程度的不断的提高，大型兽药企业凭借品牌、产品质量、研发实力等诸多方面的优势，逐步扩大市场占有率，兽药行业的集中度将逐步提升。近年来，公司在集团客户开拓方面取得了积极进展，集团客户收入占比保持持续增长态势。
根据中国兽药协会发布的《兽药产业高质量发展报告（2021年度）》显示，2015年至2021年期间，我国兽药市场（包括疫苗、化药制剂、原料药、中兽药）规模增长65.92%至686.18亿元，其中化药（包括化药制剂、原料药、中兽药）市场规模增长68.36%至516.00亿元，市场规模持续保持稳定增长趋势。2021年全球兽药市场中化药产品所占份额最大，化药产品占比为71.50%，生物制品占比为28.50%。全球宠物及其他用兽药产品销售额201.84亿美元，占全球兽药市场总销售额的52.70%（不含中国市场）。全球动保行业呈现出高度集中、技术驱动（拥有标签性产品）、宠物药占比大的特征。目前我国兽药市场中化药占比为75.20%，生物制品占比为24.80%。我国宠物及其他用兽药产品销售额占我国兽药总销售额不到10%。我国兽药行业主要体现为饲料-养殖-兽药一体化、人药-兽药一体化、疫苗-制剂一体化、原料-制剂一体化、宠物用药占比很低等特征。国内大型兽药企业利用自身资源优势和技术创造新兴事物的能力，逐渐完备业务板块，大力开拓新兴市场，实现多元化、综合性发展。公司制定了明确的战略目标，在持续巩固猪用药品业务优势的基础上，实现家禽、反刍、水产突破发展。积极布局核心产品上游原料药业务，实现原料-制剂一体化，从成本优势、品质控制、保障供应等方面构建竞争壁垒。加大宠物药品研发投入及市场渠道建设力度，加速布局宠物药品市场发展的蓝海。
公司专注于兽药领域，坚持技术驱动战略，致力于为下游养殖行业提供高质量、超高的性价比的动保产品及方案，助力养殖业客户提升养殖效率。“猪生病，找回盛”已在行业内建立起较高知名度，公司已实现国内生猪养殖行业TOP10全覆盖，同国内众多大型养殖企业建立了稳定的合作伙伴关系。根据中国兽药协会发布的《兽药产业高质量发展报告》显示，公司连续多年稳居兽用化药制剂国内市场前十名。
公司是一家主营兽用药品（包括化药制剂、原料药、中药制剂）、饲料及添加剂的高新技术企业，是农业产业化国家重点有突出贡献的公司和全国农业农村信息化示范基地。公司秉承“回知修已盛德立业”的企业精神，打造了集研发、采购、生产、销售、服务于一体的敏捷响应机制，建立了严格的质量管理体系和强大的技术服务体系，在行业内建立了良好的产品形象和品牌认知。截至2022年末，公司已取得兽药批准文号154个，产品大范围的应用于生猪、家禽、水产、反刍及宠物等领域，为养殖行业及宠物主提高动物疫病防控水平、提升养殖效率、改善动物福祉贡献回盛力量。
报告期内，公司原料-制剂一体化战略取得新进展，“年产1000吨泰乐菌素项目”顺利投产，“年产1,000吨泰乐菌素和年产600吨泰万菌素生产线扩建项目”基本建设完毕。泰乐菌素原料是大环内酯类抗生素系列新产品的重要基础原料药，可应用于公司多个核心产品。控制核心原料药泰乐菌素、泰万菌素的生产，能更好地形成成本优势、品质控制、保障供应等方面的竞争力，提升公司抗风险能力及整体盈利水平。同时，随着原料药项目的产能利用率逐步提升，原料药销售业务将成为公司重要的业务板块之一。
公司拥有完整的采购、研发、生产、销售体系，主要收入和利润来自兽用药品（包括化药制剂、原料药、中药制剂）和添加剂的销售。
采购方面，公司供应商甄选严格按照兽药GMP标准中关于供应商审计的工作程序进行，由质量部、生产部和采购部等部门共同完成。采购部负责收集供应商背景资料及产品小样，质量部负责检测产品小样，检测合格后由质量部组织对供应商进行现场调查。在完成调查后，质量部组织人员对产品做工艺验证。验证结果通过审核后，将供应商纳入公司《合格供应商目录清单》，并与主要原辅料供应商签订年度质量协议。
研发方面，公司成立了独立的研发子公司，负责公司的新兽药研发及工艺改进工作。近年来，公司研发开始探索扁平化管理的新型模式，由之前的模块化管理转变为项目制管理，逐步的提升研发效率。公司与华中农业大学共同建立了“华农-回盛研究院”，主要进行创新药物、创新理论、系统临床解决方案等方面的研究，同时对兽药的基础和前沿领域进行有关探索。公司紧盯行业发展动态，已与行业内知名院校如中国农业大学、华南农业大学等建立了长期稳定的合作关系。
生产方面，公司实行以销定产与安全库存相结合的生产管理模式。营销中心每月提出月度销售计划，生产部根据销售计划、库存量、主要设备产能制定下月月度生产计划。同时，对于销量较大的主打产品，生产部门依据历史经验和市场需求合理的安排生产并确保安全库存。
销售方面，公司采取“直销+经销”的模式。企业主要采用直销的方式向规模化养殖集团进行销售。规模化养殖集团一般采取年度招标的方式，确认合格供应商及产品目录，并与公司签订年度合作框架协议，对产品价格、付款方式等主要交易内容做约定。针对中小规模养殖户，公司一般采取经销商模式销售产品。公司与经销商签订年度合作协议，对产品范围及价格、交货期限及地点等交易内容做约定。
公司在产品的研发和生产的全部过程中，格外的重视产品生产的基本工艺的创新、改进和对产品质量的把控，秉持“细节决定品质，质量塑造尊严”的质量理念，对生产的基本工艺和质量控制一直在改进，精益求精。公司成立了较为完善的产品质量控制体系，严格执行各项质量控制措施，产品质量过硬，2012年至2022年连续11年在农业农村部组织的兽药质量监督抽检中保持抽检不合格产品批次为零。
公司格外的重视技术创新，先后被认定为“湖北省技术创新示范企业”、“湖北省兽药工程技术研究中心”、“湖北省动物保健品生物工程技术研究中心”，建有“湖北省企业技术中心”、“院士专家工作站”、“博士后工作站”及“兽药制剂产业技术创新战略联盟”等研发平台。公司现在有四大研发中心：工程技术研究中心主要开展新药、仿制药的研发及产业化研究；华农-回盛研究院主要开展创新药研发、疾病机理研究及临床用药方案研究；宠物药品研究中心主要开展宠物药品及保健品的研发；湖北回盛技术中心主要开展工艺技术的转移及转化、代谢研究及发酵工艺优化。公司目前已经掌握了多项先进的兽用药品生产的基本工艺技术，最重要的包含核心原料药发酵技术、化药制剂产品分子包合及分子凝胶技术、中药提取和制剂干燥技术等，应用于酒石酸泰万菌素原料药、氟苯尼考制剂等核心产品，使得公司产品疗效良好且质量稳定，提升了公司产品的市场之间的竞争优势。
公司是产品组合覆盖较广的专业兽用制剂和原料生产企业，拥有丰富的兽用化药制剂及核心原料药生产线年末，公司已取得兽药批准文号154个，是一家以猪用药品为核心，同时涵盖家禽、水产、宠物、反刍等其他药品领域的综合性动保企业。针对养殖行业“蓝耳病”难以防治的难题，企业来提供的“稳蓝增免”方案可更加显著地抑制PRRSV在动物体内的增殖，降低PRRSV引起的病毒血症，减轻PRRSV引起的炎症反应和病理损伤。公司研发推出了防控禽滑液囊支原体的整体解决方案，具有中西结合、康复快、标本兼治等特点。公司研发的新兽药泰地罗新注射液是新一代广谱高效、安全低毒的动物专用抗菌药，具备动物专用、用量少、一次给药全程治疗、较长的消除半衰期、生物利用度高、低毒、低残留等众多优点。第三代口服头孢菌素“头孢泊肟酯片”具有抗菌活性更强、肾毒性更低、生物利用度高、药效更持久等特点。
目前国内畜牧业正处于散养、中小规模养殖和集团化养殖等多元化养殖模式并存的发展阶段。公司成立了以集团客户直销与经销商渠道销售相结合的营销网络，有明确的目的性地覆盖了各类兽药终端用户。公司成立了集团客户销售部，从销售、客户维护、技术服务等多个角度为客户提供定制化服务，实现用户的特定需求。公司采取严格的经销商管理制度，努力实现与经销商的共赢局面。经过多年积累，与一批有一定资金实力、营业销售能力强、专业相关知识过硬的经销商团队建立了长期稳定的合作伙伴关系，打造了一批主营回盛产品的核心经销商。公司通过“回盛经销商学院”和线上直播等方式加强对经销商的培训，强化经销商经营理念，丰富经销商营销手段，提高经销商知识储备，打造经销商过硬的业务素质。
经过多年的探索和发展，公司已形成了高效、成熟的技术服务体系，秉承服务计算机显示终端的理念，建立了一支高素质的技术服务团队，华农-回盛研究院的成立吸引了大量专家人才充实技术服务队伍。高水平的技术服务人才和逐渐完备的技术服务管理体系，为产品推广和品牌宣传提供了良好的支撑。
2022年上半年，下游生猪养殖行业持续处于亏损阶段，养殖行业现金流承压，市场需求低迷。报告期，公司管理层带领全体员工攻坚克难，砥砺奋进，在营销拓展、科学技术创新、经营管理等方面取得了理想的效果。
公司营销理念从“产品导向”逐步转移到“价值导向”，聚焦市场痛点需求，发挥专业优势，与养殖业一同推动养殖效率提升。“用好药、药用好”，充分的利用华农-回盛研究院的专家优势和科研成果进行品牌塑造，与集团客户持续开展高端、深入的探讨研究，做到研-产-销-服高度协同。公司先后研发出了针对蓝耳病的稳蓝增免方案、防控禽滑液囊支原体的整体解决方案、第四代抗生素泰地罗新、第三代口服头孢菌素头孢泊肟酯片，众多创新的产品和方案成为公司鲜明的品牌特色和有力的服务抓手。通过一年的探索，公司形成了规模化猪场开发的新思路，优化了渠道市场结构，为客户创造价值、以客户为中心的理念得到了贯彻和落实。
研发队伍建设不断提质。人才引进提档，聘请专家教授成效显著，对研发人员的发展通道实行15级管理，实现技术人才职业发展多通道，组织各类培训47次。平台建设大发展。研发工程中心和宠物研发中心硬件条件明显升级，新增高效液相色谱仪、激光粒度仪等高端设备10余台套。架构和体系建设一直在优化。组织架构更加清晰，职责进一步明确，制度加强完善，运行更有序，项目管理逐步形成“事前批准、过程监督、事后复盘”的PDCA流程。科研过程管理更加科学高效，科研项目有序推进。在研项目104项，既推动了公司产品的产业化，又丰富了新药研发的战略性储备。在研新药项目中，头孢泊肟酯片获新兽药证书。向农业农村部提交5项新兽药注册申请，其中非泼罗尼溶液已于2023年4月获新兽药注册证书。公司重点开展创新药布局，其中一类新药水产动物用新兽药已完成原料药毒理批中试，6个二类新兽药正在开展或基本完成临床试验。CNAS及GCP实验中心建设进展顺利。CNAS实验中心建设评审取得通过，GCP工作有序推进。集团客户技术服务不断深化。通过帮助客户建立药物评价体系、开展药物残留检测、疾病防控支持、技术团队提升等综合服务手段，提升客户粘性，支持业务拓展。
公司在原有划小核算单元的基础上，深化阿米巴经营管理模式改革，权责利更加科学化，员工积极性、创造性进一步激活。在原料采购方面，同核心原料供应商战略合作得到强化，市场分析判断能力不断的提高，原料采购节奏更精准。集采工作不断深入，重大采购项目实现“无招不采”。在生产方面，逐步建立起标准成本框架，把成本管理权力下放到车间、班组，员工的成本意识迅速提高，在工艺改进、节能降耗、规模生产等方面实现了成本的一直在优化。在销售方面，考核机制更具弹性和体系化，兼具收入、利润、应收账款、核心产品比重、存量与增量等多维度的评价方式能更好地实现员工与公司的共赢。
引进专业的管理咨询团队帮助公司做供产销流程再造，运用信息化手段提升运营效率，优化销售预测与跟踪、生产计划协调与督办、库存管理、运营数据分析等功能，减少了呆滞库存和缺货发生率，提高了生产效率和运营效率，增强了市场满意度。新沟智能工厂4条粉剂/预混剂生产线条生产线、长沙施比龙生产线顺利通过新版GMP验收并获得兽药生产许可证，公司产能水平得到大幅度的提高。按计划生产的氛围逐步形成，确定了“以销定产、以产促销”的双轮驱动模式，为公司更好地满足市场需求和消化产能提供了制度保障。
报告期内，公司加大人才引进力度，重点引进研发、质量、运营等高层次技术和管理人才，企业治理水平明显提高。公司实行了多渠道多路径的员工奖励方式，薪酬福利待遇得到进一步改善。公司完成了第三届董事会、监事会及高级管理人员的换届和聘任工作，实现治理层平稳过渡，新一届管理层将坚守合规底线，提高经营管理上的水准，提升公司核心竞争和盈利能力。
报告期内，在市场需求疲软的背景下，公司全年实现营业收入102,290.08万元，较去年同期增长2.68%。2022年度主营业务成本79,753.74万元，较去年同期增长9.93%，主要是受上游原料药价格波动、新项目投产及产品结构变化影响所致。2022年度财务费用较去年同期增加1,848.12万元，主要是公司发行可转债计提利息费用所致。2022年度实现净利润5,270.65万元，较去年同期减少60.33%，还在于下游生猪养殖行业市场景气度较差，对兽药需求减少，且公司产品结构较上年同期发生一定变化，整体毛利率会降低。依据公司战略发展规划，前期在建项目于报告期内陆续投产，产能尚处于爬坡阶段，对公司短期盈利带来一定影响。2022年公司经营活动产生的现金流量净额9,668.05万元，较去年同期减少37.91%，主要应收账款增加及净利润减少所致。2022年公司期末现金及现金等价物余额27,860.62万元，较去年同期减少71.16%，主要是理财余额增加及募投项目建设投入所致，公司现金流情况良好。
公司以“致力动保科技，提升生命质量”为使命，以“成为中国动物保健领域的领导品牌”为愿景，力争跻身全球动保行业20强。通过夯实“回盛创新”工程和“回盛铁军”工程，优化管理机制，激发创新活力，打造国际化技术人才团队；夯实研发基础，发挥研发优势，优化常规药物工艺，提高性价比；创新研发方向，加速成果转化，聚焦中兽药、生物兽药等重要领域，研制具有回盛标签的“一类”新药；优化人才结构，延揽行业TOP级人才和青年后备军；强化人才教育培训，探索合伙人制度和股权激励机制；提升治理水平，打造制度规范、纪律严明、运营顺畅的现代企业管理体系。纵向布局上游原料药产业，横向布局宠物、禽类、反刍、水产等板块，打造集“原料药+兽药制剂+动物保健”的综合性动保公司。
2023年度，公司将继续围绕战略目标，坚持把“激活基层组织活力”作为工作中心，坚持“产品做精、业绩做大、研发做强、产业做全、考核做实”的工作思路，落实好2023年全年工作。一是坚持质量第一理念，产品做精。加强质量体系建设，提高专业水准，强化生产、仓储物流、供应链全过程管控。二是坚持以客户为中心，业绩做强。以产品服务为导向，聚焦客户价值，提供高端定制服务。优化考核方式，促进营销转型。精准定位，实现水产、宠物、反刍及海外市场迅速增加。三是坚持创新，研发做强。坚持向国际一流企业看齐，探索高水平学科建设，推动高水平学术交流，前瞻性布局研发，进一步丰富研发学科建设。加强科研管理的体系建设、规范建设，坚持研发产业化导向。加强和市场的对接，推动创新制剂、创新剂型等项目的立项与实施，不断推进降本增效。四是坚持围绕兽药做事，产业做全。横向上继续做好动保产品多元化。纵向上提升泰万菌素和泰乐菌素原料药项目产能利用水平，加快实现新兴合成类原料药的产业化。五是坚持绩效结果导向，考核做实。以绩效结果为导向，一直在优化各部门考核方式。运用信息化手段，优化制度流程，梳理并重视KPI。不断明晰部门和岗位工作职责，注重劳资关系和谐和员工福利待遇提高，以人为本，提升员工的幸福感。
证券之星估值分析提示回盛生物盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
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